Döviz kuru seviyesi reel ve finansal piyasalar üzerinde etkili olurken, bazıreel ve finansal faktörler de döviz kurları üzerinde belirleyici olmaktadır.Birbirini etkileyen dinamik bir döngü içerisinde, döviz kurları ile ekonomik faktörlerarasındaki ilişkileri açıklayabilmek, tüketicilerden yatırımcılara, özelsektörden kamu sektörüne, finans sektöründen dış ticaret sektörüne kadar her kesiminilgisini çeken bir konudur. Bu kapsamda, seçilmiş bazı ekonomik faktörlerinreel efektif döviz kuru (REER) üzerindeki etkilerinin irdelenmesiamaçlanmaktadır. BRICS ülkelerindenBrezilya, Rusya, Çin, Güney Afrika ile Türkiye’ye yönelik bir panel verianalizi yapılarak söz konusu ilişkiler 2008-2018 yılları arasındaki dönem içinaraştırılmıştır. Rezerv varlıklar, tüketici fiyat endeksi ve petrolfiyatlarının bağımsız değişkenler olarak belirlendiği çalışmada, bulgular ülkedenülkeye değişim göstermektedir. Genel olarak değerlendirildiğinde rezervvarlıklardaki artışın reel efektif döviz kurunu pozitif yönde etkilediği, fakattüketici fiyat endeksi ile petrol fiyatlarındaki hareketlerin bazı ülkelerdepozitif yönde bazı ülkelerde negatif yönde etkiler yarattığı görülmektedir. Ekonomilerinitici güçlerinin farklı olması ülkeler bazında farklı sonuçlar elde edilmesineneden olmuştur. Her ülkenin kendi reel efektif döviz kurunu etkileyenfaktörleri doğru değerlendirebilmesi, ekonomik birimlere ve politikayapıcılarına fayda sağlayacaktır.While the exchange rate level isinfluential on real and financial markets, some real and financial factors aredeterminant of exchange rates. To be able to explain the interactive relationsbetween exchange rates and economic factors is an issue that attracts theattention of consumers, investors and every units in an economy. In thiscontext, the study aims to examine the effects of selected economic factors onreal effective exchange rates. There relations have been investigated for Brazil,Russian Federation, China, South Africa and Turkey with the panel data analysisfor the period between the years of 2008-2018. Official reserve assets,consumer price index and oil prices are determined as an independent variables.In general terms, it is observed that the increase in reserve assets positivelyaffects the real effective exchange rate, but the effects of the movements inthe consumer price index and oil prices vary by the countries. The differentdriving power of economies is influential on this result. The fact is that wheneach country can correctly analyze the determinants of real effective exchange rateof its country, economic units and policy makers will benefit.