The aim of this paper is to test the efficient markethypothesis by examining the dual long memory feature of the Turkish bankingsector index in return and volatility with the ARFIMA-FIGARCH andARFIMA-FIEGARCH models. For this purpose, closing prices of 2008-2017 periodStock Exchange Istanbul Bank Index (XUBANK) were used as data set in the model.According to the ARFIMA-FIGARCH model estimates established according todifferent error distribution assumptions to test the dual long memory, while nofindings can be obtained about the long memory feature in the return; thevolatility has long been supported by findings that support long memory. Moreover,it has been determined that structural break has no statistical effect on thelong memory related to the volatility in the mentioned period. Inorder to measure the asymmetric effect of the information shocks, theARFIMA-FIEGARCH model was estimated according to the Student-t distribution andit was found that there was no long memory in the return. However, it wasobserved that the rate of long memory in the volatility of return was 0.74 andthe negative information shocks caused more volatility than the positiveinformation shocks.
Çalışmanın amacı, Türk bankacılık sektör endeksiningetiri ve volatilitesinde ikili uzun hafıza özelliğini ARFIMA-FIGARCH veARFIMA-FIEGARCH modeli ile inceleyerek etkin piyasalar hipotezini testetmektir. Bu amaçla modelde veri seti olarak 2008-2017 dönemi Borsa İstanbulBanka Endeksi (XUBANK) kapanış fiyatları kullanılmıştır. İkili uzun hafızayıtest etmek için farklı hata dağılım varsayımlarına göre kurulan ARFIMA-FIGARCHmodel tahminlerine göre, getiride uzun hafıza özelliğine ilişkin bulgular eldeedilemezken; volatilitede uzun hafızaözelliğini destekler bulgulara ulaşılmıştır. Ayrıca, söz konusu dönemde ortayaçıkan yapısal kırılmanın volatilitedeki uzun hafıza üzerinde istatistiki biretkisinin olmadığı tespit edilmiştir. Bilgi şoklarının asimetrik etkisini deölçmek için ARFIMA-FIEGARCH modeli Student-t dağılımına göre tahmin edilmiş vegetiride uzun hafıza olmadığı tespit edilmiştir. Ancak getiri volatilitesindeuzun hafıza parametresinin 0,74 olduğu ve negatif bilgi şoklarının pozitifbilgi şoklarına göre daha fazla oynaklığa sebep olduğu gözlenmiştir.